Analiza rynku pierwiastków śladowych w trzecim tygodniu grudnia

Analiza rynku pierwiastków śladowych

I,Analiza metali nieżelaznych

Tydzień po tygodniu: Miesiąc po miesiącu:

1) Siarczan cynku

  ① Surowce: Podtlenek cynku: Współczynnik transakcyjny i cena cynku wzrosły, a presja kosztowa głównych surowców pozostaje znacząca.

Rezerwa Federalna USA obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych, w dużej mierze zgodnie z oczekiwaniami rynku. W połączeniu z publikacją długoterminowych pozytywnych sygnałów w kraju, zarówno krajowe, jak i zagraniczne informacje pozytywnie wpłynęły na wzrost cen metali nieżelaznych. Obecnie nie widać wyraźnych oznak wzrostu konsumpcji krajowej, a podaż stopniowo się kurczy. Pod wpływem czynników makroekonomicznych i fundamentalnych, oczekuje się, że cena cynku z Szanghaju pozostanie silnie zmienna w przyszłym tygodniu, na poziomie około 23 800 juanów za tonę.

② Kwas siarkowy: Krajowy rynek spot siarki kontynuował trend wzrostowy obserwowany w listopadzie w grudniu, osiągając wysokie poziomy. Patrząc wstecz na ostatnie dwa miesiące, gwałtowny wzrost cen siarki był głównym czynnikiem napędzającym, a inwersja kosztów wymusiła podwyżki cen. Siarka jest głównym surowcem do produkcji kwasu siarkowego (do wyprodukowania jednej tony kwasu siarkowego zużywa się około 0,33 tony siarki), a krajowe ceny siarki gwałtownie wzrosły w ciągu dwóch miesięcy, osiągając wzrost nawet o 130% w porównaniu z początkiem roku. Globalny model podaży siarki uległ drastycznej zmianie. Konflikt rosyjsko-ukraiński doprowadził do wprowadzenia zakazów eksportu, a wolumen eksportu Kazachstanu spadł, pogłębiając międzynarodową lukę podażową. Zapasy w portach krajowych spadły do ​​2,2 miliona ton (poniżej rozsądnego poziomu), w połączeniu ze wzmocnieniem siły cenowej na Bliskim Wschodzie i panicznymi zakupami w krajach takich jak Indonezja i Indie. Transmisja kosztów bezpośrednio wymusiła pasywny wzrost ceny kwasu siarkowego. Jednocześnie cena pirytu również utrzymywała się na wysokim poziomie, co dodatkowo wzmocniło wsparcie cenowe kwasu siarkowego. Ogólnie rzecz biorąc, oczekuje się, że ceny kwasu siarkowego będą nadal rosły w krótkim okresie, a w niektórych regionach mogą nadal rosnąć.

W poniedziałek wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych producentów siarczanu cynku wodnego wyniósł 83%, co stanowi wzrost o 9% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Wykorzystanie mocy produkcyjnych wyniosło 63%, co stanowi wzrost o 2% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Oczekuje się ponownego wzrostu cen, napędzanego zarówno wysokimi kosztami produkcji, jak i rosnącym popytem na rynku końcowym. Klientom zaleca się składanie zamówień z wyprzedzeniem, w oparciu o ich stany magazynowe i cykl dostaw, aby kontrolować ryzyko związane z łańcuchem dostaw i kosztami.

2) Siarczan manganu

Pod względem surowców: ① Rynek rudy manganu nadal wykazuje silną tendencję wzrostową

②Ceny kwasu siarkowego utrzymują się na stabilnym, wysokim poziomie i oczekuje się, że będą rosły.

W tym tygodniu wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych producentów siarczanu manganu wyniósł 90%, co stanowi wzrost o 20% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Wykorzystanie mocy produkcyjnych wyniosło 62%, co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Oczekuje się, że ceny siarczanu manganu pójdą w tym samym kierunku, jeśli ceny kwasu siarkowego będą nadal rosły, ze względu na koszty. Oferty od głównych producentów są zazwyczaj odpowiednio podnoszone. Klientom zaleca się zakup na żądanie.

3) Siarczan żelazawy

W zakresie surowców: Jako produkt uboczny dwutlenku tytanu, jego podaż jest ograniczona przez główny przemysł. Obecne wysokie zapasy i słaba sprzedaż w branży dwutlenku tytanu, wraz z zamknięciem niektórych zakładów produkcyjnych, bezpośrednio doprowadziły do ​​zmniejszenia produkcji siarczanu żelaza(II). Tymczasem popyt na fosforan litowo-żelazowy jest stabilny i nadal ogranicza niektóre surowce, pogłębiając tym samym ograniczoną podaż produktów paszowych.

Ceny siarczanu żelazawego prawdopodobnie wzrosną, a nie spadną. W kontekście silnego wsparcia ze strony cen surowców i zawieszenia notowań w niektórych regionach, oczekuje się, że ceny siarczanu żelazawego będą wykazywać trend wzrostowy w średnim i krótkim okresie.

Zaleca się, aby strona popytowa dokonywała zakupów zgodnie z własną sytuacją produkcyjną.

4) Siarczan miedzi/zasadowy chlorek miedzi

W kontekście fundamentalnym rosnące obawy dotyczące bańki spekulacyjnej na rynku sztucznej inteligencji (AI) wywołały pełną wyprzedaż ryzykownych aktywów. W Fed panują rozbieżności co do obranej ścieżki polityki, a niektórzy urzędnicy uważają, że dalsze obniżki stóp procentowych wymagają potwierdzenia; inni urzędnicy podkreślali, że stopy procentowe powinny być utrzymywane na wystarczająco niskim poziomie, aby utrzymać presję inflacyjną. Ostudziło to oczekiwania dotyczące „szybkiego cyklu luzowania”. Jeśli sygnały polityczne będą jastrzębie, dolar może odbić się fazowo, tym samym tłumiąc ceny miedzi. Globalne rynki akcji zanotowały dziś duże spadki, przy wysokiej awersji do ryzyka na rynku i przyspieszonym wycofywaniu się funduszy z rynku miedzi, przy czym część funduszy napłynęła do aktywów bezpiecznych, takich jak złoto. Fundamentalne czynniki: Zakłócenia w zagranicznych kopalniach nie ustały, a duże ilości miedzi są wysyłane do Stanów Zjednoczonych, co prowadzi do ograniczonej podaży w innych częściach świata. Ograniczona podaż nadal stanowi dolne wsparcie dla cen miedzi. Jednak krajowa konsumpcja fizyczna jest powolna, a akumulacja zapasów wywiera dodatkową presję, co sugeruje, że popyt może być tymczasowo zagrożony. Rynek spot jest aktywny w zakupach po niskich cenach, premia spot jest nadal pod presją obniżenia, posiadacze są bardzo skłonni do sprzedaży, a podaż miedzi w niskich cenach rośnie. Oczekuje się, że ceny miedzi utrzymają się na wysokim poziomie pomimo gwałtownych wahań.

Na poziomie makro, obniżki stóp procentowych wprowadzone przez Fed nadal poprawiają płynność, jednak obawy rynku dotyczące tempa globalnego ożywienia gospodarczego osłabiły apetyt na ryzyko, co przełożyło się na ceny miedzi.

Ogólnie rzecz biorąc, ceny miedzi prawdopodobnie utrzymają się w przedziale 91 000–94 000 juanów za tonę w krótkim terminie (w ciągu roku), przy czym popyt na zakup po niskich cenach po spadku cen na wysokim poziomie będzie wspierać wzrost cen. Należy zwrócić uwagę na postęp redukcji zapasów oraz kierunek polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.

Klientom zaleca się korzystanie z własnych zapasów, aby uzupełnić zapasy, gdy ceny miedzi spadną do stosunkowo niskiego poziomu, co pozwoli zapewnić podaż przy jednoczesnej kontroli kosztów.

5) Siarczan magnezu/tlenek magnezu

Pod względem surowców: Obecnie stężenie kwasu siarkowego na północy utrzymuje się na stabilnym, wysokim poziomie.

Ceny tlenku magnezu i siarczanu magnezu wzrosły. Wpływ kontroli zasobów magnezytu, ograniczeń kwotowych i rekultywacji środowiska doprowadził do tego, że wiele przedsiębiorstw produkuje w oparciu o sprzedaż. W piątek zamknięto słabo działające przedsiębiorstwa produkujące tlenek magnezu z powodu polityki wymiany mocy produkcyjnych i wzrostu cen kwasu siarkowego, a ceny siarczanu magnezu i tlenku magnezu wzrosły w krótkim okresie. Zaleca się odpowiednie zaopatrzenie.

6) Jodan wapnia

Surowce: Cena jodu rafinowanego nieznacznie wzrosła w czwartym kwartale. Podaż jodanu wapnia jest ograniczona. Niektórzy producenci jodku zawiesili produkcję lub ją ograniczyli. Oczekuje się, że podaż jodku pozostanie stabilna i będzie nieznacznie rosła w dłuższej perspektywie. Zaleca się odpowiednie zaopatrzenie.

7) Selenit sodu

W zakresie surowców: Rynek selenu pod koniec roku był słaby, z niewielką liczbą transakcji. Centrum cenowe surowego selenu i diselenium przesunęło się w dół, podczas gdy ceny proszku selenowego i tabletek selenowych pozostały bez zmian. Uzupełnianie zapasów terminalowych dobiega końca, fundusze spekulacyjne są w odwrocie, a ceny znajdują się pod krótkoterminową presją. Kupuj na żądanie.

8) Chlorek kobaltu

Niedobór surowców zmienił się z oczekiwań w rzeczywistość, a producenci utrzymują wysokie notowania, wspierane wysokimi kosztami. Rynek chlorku kobaltu odnotował ożywienie. Ograniczona podaż surowców w połączeniu z uwolnieniem popytu na magazynowanie w dół łańcucha dostaw zwiększyła aktywność na rynku, a ceny wykazały niewielką tendencję wzrostową, przy utrzymującym się krótkoterminowym wsparciu. Należy gromadzić odpowiednie zapasy w oparciu o popyt. Należy gromadzić odpowiednie zapasy w oparciu o popyt.

9) Sól kobaltu/chlorek potasu/węglan potasu/mrówczan wapnia/jodek

1. Sole kobaltu: Koszty surowców: Demokratyczna Republika Konga, jako największy producent kobaltu na świecie, odpowiada za 75–76% światowej produkcji kobaltu. Kraj oficjalnie wprowadził system kwot eksportowych od 16 października 2025 r., z limitem eksportu wynoszącym jedynie 18 125 ton do końca 2025 r. i kwotą 96 600 ton rocznie w latach 2026–2027, co stanowi 56% redukcję w stosunku do rzeczywistego eksportu w 2024 r. Polityka ta doprowadziła do zmniejszenia globalnej podaży kobaltu o około 200 000 ton, czyli o 40% rocznego popytu. Co gorsza, na początku grudnia proces zatwierdzania eksportu pozostaje nieukończony, a faktyczne dostawy stoją w miejscu, a ich wznowienie jest spodziewane najwcześniej w pierwszym kwartale 2026 roku. Krajowe zapasy kobaltu elektrolitycznego spadły do ​​rekordowo niskiego poziomu 2500-2800 ton, co wystarcza zaledwie na zaspokojenie popytu na rynku końcowym przez 8-10 dni – najniższego w tym samym okresie od prawie pięciu lat. Niskie zapasy potęgują wahania cen. Należy zwrócić uwagę na wdrażanie polityki kwotowej w Demokratycznej Republice Konga, postępy w uwalnianiu nowych mocy produkcyjnych w Indonezji oraz tempo wzrostu popytu w rozwijających się sektorach, takich jak roboty humanoidalne.

2. Chlorek potasu: Ogólna stabilność, lokalne wahania: W ostatnim czasie rynek chlorku potasu ulegał głównie stabilizacji i konsolidacji. Widoczne są oznaki odbicia cen niektórych produktów, które wcześniej znacznie spadły, jednak nadal występują pewne trudności w realizacji wysokich cen. W dłuższej perspektywie prawdopodobieństwo znacznego wzrostu cen jest niewielkie.

3. Ceny mrówczanu wapnia były stabilne w tym tygodniu. Oczekuje się, że ceny mrówczanu wapnia wzrosną w krótkim okresie, ponieważ zakłady produkcji kwasu mrówkowego będą zamknięte w grudniu z powodu konserwacji do końca miesiąca z powodu niedoborów surowców.

4 Ceny jodku w tym tygodniu były stabilne w porównaniu z poprzednim tygodniem.